《金基研》 陌語/作者

近期，醫(yī)藥板塊迎來復(fù)蘇行情，特別是在港股創(chuàng)新藥板塊的帶動(dòng)下，多只相關(guān)主題基金業(yè)績出現(xiàn)大幅反彈。今年以來醫(yī)藥主題基金的上報(bào)數(shù)量已有10余只，特別是近期熱門的港股創(chuàng)新藥板塊迎來諸多公募機(jī)構(gòu)布局。

隨著全球人口結(jié)構(gòu)變遷、居民健康意識(shí)提升和科技創(chuàng)新迭代，醫(yī)藥行業(yè)正展現(xiàn)出持續(xù)增長的動(dòng)力，成為資本市場中備受矚目的優(yōu)質(zhì)投資領(lǐng)域。那么，投資者如何投資該行業(yè)？

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一、多元選擇“解鎖”醫(yī)藥投資

醫(yī)藥主題基金是由專業(yè)基金經(jīng)理管理的投資工具，專注于醫(yī)藥行業(yè)投資，醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)，涉及大量專業(yè)知識(shí)，包括藥品研發(fā)、臨床試驗(yàn)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

醫(yī)藥主題基金具有以下顯著優(yōu)勢，基金經(jīng)理具備深厚的醫(yī)藥專業(yè)背景和投資經(jīng)驗(yàn)，能夠深入研究行業(yè)動(dòng)態(tài)，把握投資機(jī)會(huì)。通過投資多只醫(yī)藥股，有效分散單一股票風(fēng)險(xiǎn)，降低投資組合波動(dòng)性。醫(yī)藥主題基金能夠覆蓋醫(yī)藥行業(yè)各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，為投資者提供全面的行業(yè)布局。

一般而言，醫(yī)藥主題基金分主動(dòng)管理型醫(yī)藥基金與被動(dòng)指數(shù)型醫(yī)藥基金兩種。

主動(dòng)管理型醫(yī)藥基金由基金經(jīng)理根據(jù)對(duì)行業(yè)和個(gè)股的研究判斷，主動(dòng)選擇投資標(biāo)的，力求獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。

以嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票A為例，這類基金的優(yōu)勢在于基金經(jīng)理可以靈活調(diào)整投資組合，把握行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)，善于挖掘具有潛力的醫(yī)藥企業(yè)，為投資者提供專業(yè)的投資決策。

被動(dòng)指數(shù)型醫(yī)藥基金通過跟蹤特定的醫(yī)藥指數(shù)，力求復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)。常見的醫(yī)藥指數(shù)包括中證醫(yī)藥指數(shù)、滬深300醫(yī)藥指數(shù)、中證醫(yī)療指數(shù)等。

以廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF為例，跟蹤標(biāo)的指數(shù)為中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，這類基金的優(yōu)勢在于費(fèi)用低、透明度高，能夠有效跟蹤行業(yè)整體表現(xiàn)。

此外，還有行業(yè)主題ETF聯(lián)接基金通過投資對(duì)應(yīng)ETF，間接跟蹤標(biāo)的指數(shù)，例如，南方中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起聯(lián)接A，這類基金為無法在證券市場直接交易ETF的投資者提供了參與投資的渠道。投資者可以通過銀行、基金銷售平臺(tái)等場外渠道方便地申購和贖回，無需開通證券賬戶并在證券市場進(jìn)行交易，投資門檻低、交易便捷。

醫(yī)藥主題基金憑借專業(yè)管理與科學(xué)布局，為投資者搭建了通往醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的橋梁。無論是追求超額收益的主動(dòng)管理型基金，還是追求穩(wěn)健回報(bào)的被動(dòng)指數(shù)型基金，都為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好與投資目標(biāo)的投資者提供了適配選擇。

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二、四大維度“捕捉”醫(yī)藥的投資機(jī)遇

在醫(yī)藥行業(yè)正展現(xiàn)出持續(xù)增長的強(qiáng)勁動(dòng)力下，投資者如何挑選醫(yī)藥主題基金投資？

首先，投資者需考察基金的長期業(yè)績，關(guān)注其在不同市場環(huán)境下，如牛市、熊市和震蕩市中的表現(xiàn)。投資者可以通過查看基金的歷史凈值走勢、階段收益率等數(shù)據(jù)，全面評(píng)估其在不同市場條件下的業(yè)績表現(xiàn)，判斷其是否具備持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的能力。

其次，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)、管理規(guī)模和投資風(fēng)格亦很關(guān)鍵，投資者可以查閱基金經(jīng)理的履歷、過往管理基金的業(yè)績以及其投資理念和策略的闡述，判斷基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否與自己的投資目標(biāo)相契合，是否具備應(yīng)對(duì)市場變化的能力。

接著，選擇合理的基金規(guī)模對(duì)基金的運(yùn)作至關(guān)重要，規(guī)模過大或過小都可能對(duì)業(yè)績產(chǎn)生影響。投資者在選擇基金時(shí)，要密切關(guān)注基金規(guī)模的變化，避免選擇規(guī)模過大導(dǎo)致投資靈活性受限，或規(guī)模過小面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的基金。

最后，通過仔細(xì)比較不同基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率和銷售服務(wù)費(fèi)率，投資者可以選擇費(fèi)用較低的基金，降低投資成本。不同類型和不同基金公司的醫(yī)藥主題基金在費(fèi)用方面存在差異。被動(dòng)指數(shù)型醫(yī)藥基金通常費(fèi)用相對(duì)較低，而主動(dòng)管理型醫(yī)藥基金因涉及更多的研究和管理工作，費(fèi)用可能相對(duì)較高，但如果其業(yè)績表現(xiàn)出色，也能覆蓋較高的費(fèi)用成本。投資者在投資時(shí)應(yīng)仔細(xì)權(quán)衡基金的費(fèi)用與潛在收益，選擇性價(jià)比高的基金。

醫(yī)藥主題基金以其專業(yè)管理、多元策略和靈活配置的特性，為投資者提供了參與行業(yè)發(fā)展的有效路徑。然而，投資者結(jié)合自身需求，以理性分析為“錨”，以長期投資為“舵”，在篩選基金時(shí)注重業(yè)績、管理人、規(guī)模與成本的綜合考量，在市場波動(dòng)中把握估值、政策與情緒的投資窗口，方能在醫(yī)藥投資的浪潮中，共享健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)代紅利。

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