《金基研》 陌語/作者

隨著資本市場的發展和國際化，指數公司也要不斷地推陳出新，為投資者提供更優的投資選擇和觀察指數。比如近幾年推出的科創創業50、中證A50、上證全收益綜合指數，都是一些比較不錯的寬基指數。

在此背景下，近期，中證指數公司發布一個新的指數——中證A500指數，該指數受到投資者廣泛關注，基金公司也積極中報跟蹤的ETF。

一、中證A500指數編制與傳統寬基有何不同？

中證A500ETF是以中證A500指數為主要標的，旨在跟蹤中證A500指數的表現的交易基金，投資者可以通過購買ETF的份額來間接投資于這些股票，而不需要直接購買所有成分股。

那么中證A500指數編制與滬深300等傳統寬基有何不同呢？

在樣本空間的設定上，中證A500指數與中證全指指數保持一致，即由同時滿足以下條件的非 ST、*ST滬深A股和紅籌企業（指注冊地在境外、主要經營活動在境內的企業）發行的存托憑證組成。其中，科創板證券需上市時間超過一年，其他證券則需上市時間超過一個季度，除非該證券自上市以來日均總市值排在前30位。

從可投資性篩選上看，中證A500指數的樣本選取要求過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%，確保了指數成分股具有一定的市場流動性，同時也增加了指數的透明度和可跟蹤性。

而從選樣方法上看，中證A500指數剔除了中證 ESG 評價結果在C及以下的上市公司證券，選取同時滿足樣本空間內總市值排名前1500、屬于滬股通或深股通證券范圍、對主板證券，在所屬中證三級行業內自由流通市值占比不低于2%的證券作為待選樣本。

相比于滬深300等傳統大盤寬基指數，中證A500指數剔除了ESG評級在C及以下的上市公司證券。也就是說，中證A500指數在選樣過程中加入了ESG（環境、社會、公司治理）因子，指數在篩選成分股時，會考慮公司的社會責任表現、環境保護措施以及公司治理結構。

值得注意的是，中證A500指數在待選樣本中的篩選過程，不僅考慮了市值和流動性，還兼顧了行業的均衡性。這樣的選樣方法，使得指數樣本能夠更加貼近市場的真實面貌，從而降低了單一因素對指數表現的影響。

此外，中證A500指數在選樣時考慮了行業均衡，確保了指數的行業分散性，使得中證A500指數在行業分布上更加均衡，減少了特定行業波動對指數整體表現的影響。從一級行業權重來看，中證A500指數的行業分布更為均勻，涵蓋了更多行業。

具體來看，從一級行業權重來看，中證A500指數有四個行業的權重超過了10%、有八個行業的權重超過了6%，在行業上分布均勻。截至2024年10月25日，成份股覆蓋30個申萬一級行業，且單一行業占比不超10%，覆蓋了35個中證二級行業與91個中證三級行業。

二、如何“一鍵”布局中證A500指數？

截至2024年10月25日，中證A500指數自2004年12月31日基日以來，已經運行了近20年。在這段時間內，中證A500指數的表現相當亮眼。根據市場數據，該指數自基日以來的累計收益率達到了365.59%。

在同樣的時間跨度內，中證A500指數的表現優于滬深300指數。滬深300指數在同一時期的累計收益率為294.07%，相比之下，中證A500指數的累計收益率高出71.52個百分點。這一差異表明，中證A500指數在捕捉中小盤股票的投資機會方面具有一定的優勢。

從年化收益率的角度來看，中證A500指數的年化收益率為8.32%，而滬深300指數的年化收益率為7.38%。這一數據進一步證實了中證A500指數在長期投資中的吸引力。它為投資者提供了一個分散化投資中小盤股票的渠道，同時也體現了中小盤股票在國內股市中的潛在增長機會。

中證A500指數因其成分股體現A股整體代表性、高流動性以及有較強的市場競爭力和盈利增長潛力等特征，獲市場廣泛認可。那么，普通投資者該如何投資中證A500指數呢？

對于想要投資指數基金的投資者來說，可以選擇兩種主要方式：一種是開立股票賬戶來交易ETF，另一種是開立基金賬戶來購買場外指數基金，這兩種方式都能滿足投資需求。

在此背景下，多家機構為投資者提供了投資中證A500指數的便捷工具，如華夏中證A500指數A、南方中證A500ETF聯接A等。

一般來說，開立股票賬戶交易ETF具有交易便捷、成本低、實時定價和靈活性高等優點，而開立基金賬戶購買場外指數基金則操作簡便、適合定投、專業管理且選擇多樣。投資者應根據自己的實際情況和需求，權衡兩種投資方式的優缺點，做出合適的選擇。

總而言之，隨著中證A500指數相關基金的發行，為不同類型的投資者提供了多樣化的投資選擇。無論是追求長期穩健增長的投資者，還是希望通過定投分散風險的投資者，都可以在中證A500指數基金中找到適合自己的投資策略。