《金基研》 作者/霞路

半導體行業是國內綠色電力行業、科技行業的基礎性行業，數據顯示，2022年國內半導體材料市場規模約為939.75億元，同比增長8.72%，2023年約為979億元，預計2024年國內半導體材料市場規模將超過1,000億元。在“進一步全面深化改革開放，更好服務高質量發展”方面，新“國九條”提到，要著力做好科技金融、綠色金融等五篇大文章。其中，在提升對新產業新業態新技術的包容性等方面，要更好服務科技創新、綠色發展等國家戰略的實施等，要促進新質生產力發展。近兩個月以來，半導體行業在政策支持下，于市場震蕩中表現出了較大盤指數及中、小盤指數更強的韌性。

數據顯示，中證全指半導體產品與設備指數（以下簡稱“中證半導體指數”，指數代碼：H30184.CSI）在2024年7月內的漲幅超過5%，而大盤指數滬深300、中盤指數中證500則出現了不同程度的跌幅。針對半導體行業或半導體指數，投資者可以通過哪些類型的基金產品進行布局？

一、“國家大基金三期”支持的半導體行業，近期表現如何？

2024年5月，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司（以下簡稱“國家大基金三期”）成立，其專注投資國內的集成電路產業，旨在推動半導體產業的發展，提升國家在關鍵技術領域的自主能力。

回顧歷史，成立于2014年9月、2019年10月的國家大基金一期、二期，為國內半導體產業的整合、重組與發展注入了動力。而國家大基金三期的成立以來，截至2024年7月末，國內半導體產業表現出了一定的韌性與活力。

從指數表現上看，在2024年6-7月，中證半導體指數的漲幅不僅跑贏了中證500、中證1000、中證2000等中小盤指數，也跑贏了大盤指數滬深300。

據東方財富Choice數據，2024年6-7月，中證半導體指數漲幅為7.51%，同期內，滬深300、中證500、中證1000、中證2000四個指數的漲幅分別為-3.85%、-7.95%、-8.7%、-9.3%。

值得注意的是，近期一些以半導體指數為跟蹤標的、或者以半導體行業股票為主要投資方向的基金產品，也獲得了高于大盤指數的收益率。

據東方財富Choice數據，在2024年6-7月，混合型基金華夏半導體龍頭混合發起式A、股票型南方半導體產業股票發起A的漲幅分別為10.7%、2.91%，均高于滬深300指數為-3.85的漲幅；而指數型股票基金嘉實中證半導體指數增強發起式A則獲得了8.1%的漲幅；ETF產品中，鵬華國證半導體芯片ETF、易方達中證芯片產業ETF在2024年6-7月實現的漲幅均在8%以上，分別為9.33%、8.87%。

換言之，無論是從行業整體上看，還是從基金產品方面看，半導體產業在近期表現出了較大盤及中、小盤更強的韌性，和更高的收益水平。

二、三類“聚焦”半導體的基金產品，你知道嗎？

按照基金跟蹤行業的緊密程度，我們可以將以半導體行業為主題的基金產品分為三類，即半導體行業主題基金、不上市交易的指數型股票基金、以半導體行業指數為標的的交易型開放式指數基金（ETF）。

首先，半導體行業主題基金“聚焦”半導體行業或與半導體相關的行業，其主要投資于半導體或與半導體相關的行業的股票、債券等證券。在基金類型的界定方面，半導體主題基金可以是股票型基金，也可以是混合型基金，且一般會采用主動管理方式，基金的業績與基金經理的管理能力和對行業的理解以及分析有一定關系。

在持倉方面，半導體行業主題基金所持有的證券，集中在一個或是相關性高的多個行業，因此半導體行業主題基金的風險及預期收益水平，可能會比無特定行業偏向的其他類型基金更高。

其次，與半導體行業主題基金不同的是，跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金，其主要投資半導體指數的成分股，且采用被動投資方式，適時調整持倉股，以復制指數的表現，力爭實現基金資產的長期穩定增值。

也就是說，與半導體行業主題基金相比，追蹤半導體行業指數的指數型股票基金，其投資范圍更小。

最后，是追蹤半導體指數的交易型開放式指數基金，即半導體ETF。與跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金相似，半導體ETF主要投資的半導體指數的成分股，且采用被動投資方式。

值得注意的是，與其他ETF產品一樣，半導體ETF上市交易，且具有交易便捷、成本低、透明度高、風險分散、流動性好等特點。

總而言之，在投資范圍角度看，半導體行業主題基金的投資范圍大于跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金以及半導體ETF，反過來看，跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金以及半導體ETF對半導體行業的投資更具有針對性。從管理方式上看，半導體行業主題基金可以采用主動管理方式，而跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金以及半導體ETF多數采用被動管理方式。

對于投資者而言，半導體行業主題基金、跟蹤半導體行業指數的指數型股票基金、半導體ETF，均是“聚焦”半導體行業的聚焦產品，對半導體行業發展有信心的投資者，可以根據自己的風險承受能力、投資目標和交易需求，適當選擇不同類型的基金產品進行投資。