文丨文斯 編輯丨張桔
五一假期帶來的消費(fèi)市場火爆，再次證明了中國巨大的內(nèi)需消費(fèi)潛力。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，與旅游相關(guān)的多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)出新高，旅游市場迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，文化體驗(yàn)與多元玩法成為游客的核心動力。同時還有一些個性化的出游應(yīng)運(yùn)而生，例如遛娃、遛寵雙爆火。
回到二級市場投資層面，這些現(xiàn)象也讓投資人看到了相關(guān)上市公司的增長潛力，比如平臺型公司攜程集團(tuán)，景區(qū)公司黃山旅游、張家界、峨眉山等等。
多項(xiàng)出行、消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)向好
出行從規(guī)模擴(kuò)展轉(zhuǎn)型品質(zhì)升級
據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5日，全社會跨區(qū)域人員流動量達(dá)到14.67億人次。?
另據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，五一節(jié)假日期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長6.3%。美團(tuán)平臺數(shù)據(jù)顯示，假期期間，游客貢獻(xiàn)的地方特色菜、餐飲堂食訂單量同比增長超105%，美團(tuán)酒店預(yù)訂量創(chuàng)下歷史峰值，酒店住宿消費(fèi)同比增長14.9%。
攜程發(fā)布的五一假期數(shù)據(jù)報告也顯示，國內(nèi)文旅市場強(qiáng)勢復(fù)蘇。長線游目的地表現(xiàn)亮眼，多地景區(qū)門票銷售額同比激增1-2倍；親子家庭與攜寵出游并進(jìn)；自駕游市場量價齊升；郵輪游強(qiáng)勢回歸，攜程預(yù)訂量同比飆升120%。農(nóng)耕體驗(yàn)、“中國購”成游客打卡新方式。“拼假潮”助推超長線旅游升溫，根據(jù)攜程景點(diǎn)玩樂數(shù)據(jù)顯示，長線目的地的景區(qū)門票銷售額，同比去年呈現(xiàn)1-2倍的大幅增長。
微信數(shù)據(jù)顯示，五一期間中國內(nèi)地微信支付消費(fèi)筆數(shù)較去年增長10%，飛豬統(tǒng)計今年五一假期人均出游消費(fèi)金額同比去年五一假期大幅增長；美團(tuán)文旅熱度創(chuàng)近三年新高，文旅訂單較2023 年同期增長30%。
對此，攜程研究院行業(yè)分析師方澤茜表示，五一數(shù)據(jù)印證文旅消費(fèi)正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“品質(zhì)升級”，親子寵游、國潮融合、反向旅游等細(xì)分賽道崛起，體現(xiàn)出市場對差異化體驗(yàn)的強(qiáng)烈需求。
“遛娃”、“遛寵”出行雙升溫
毛孩子出行數(shù)據(jù)漲勢驚人
今年五一假期，國內(nèi)旅游市場呈現(xiàn)出“娃”與“寵”雙線并進(jìn)的新趨勢。而且更多親子家庭選擇自駕出行，攜程租車平臺親子訂單占比35%，比例增長11個百分點(diǎn)，多重現(xiàn)象折射出親子游市場的火爆景象。
與此同時，寵物出行進(jìn)入品質(zhì)階段，攜寵出游的年輕群體催生“寵物友好”服務(wù)升級：高鐵寵物托運(yùn)試點(diǎn)同步開啟，東航新推出的人寵同艙服務(wù)。五一期間“可攜寵”民宿預(yù)訂量增長超八成,“可帶寵物"的房源數(shù)量同比增5 倍，高鐵寵物托運(yùn)預(yù)約量翻倍。
攜程平臺上全國寵物友好酒店數(shù)量擴(kuò)容近20%，推動五一期間寵物友好酒店訂單量實(shí)現(xiàn)超3成增長。業(yè)內(nèi)人士指出，從“遛娃”到“遛寵”，消費(fèi)市場正在細(xì)分賽道上挖掘新增量，未來目的地配套服務(wù)創(chuàng)新將成為競爭關(guān)鍵。
比如，上市公司乖寶寵物與IBM達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將依托SAP全球化企業(yè)管理解決方案打造全鏈路數(shù)字化寵物食品管理。
圖1：五一親子自駕游、“寵物友好”酒店景氣度提升
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平臺公司和商旅飲食等公司景氣提升
攜程數(shù)據(jù)顯示，五一期間入境游訂單量同比激增130%。國內(nèi)外游客對文化深度體驗(yàn)的探索已延伸至生活方式領(lǐng)域。比如參與中國鄉(xiāng)村深度游，參與農(nóng)耕、摸魚等活動；據(jù)攜程提供的消息，以湖南張家界的攜程度假農(nóng)莊縵心店為例，自今年4月起，來自美國、意大利、西班牙等多個國家的海外訂單顯著增加。
基于五一假期旅游市場的出色數(shù)據(jù)，東莞證券也認(rèn)為，從2025年以來節(jié)假日出游表現(xiàn)來看，大眾的精神文化需求持續(xù)增長，帶動旅游需求長期向好，長線游復(fù)蘇或提振人均旅游支出，改善旅游企業(yè)收益。個股方面，建議投資者關(guān)注暑期旅游熱門目的地長白山、峨眉山A、天目湖、宋城演藝等；同時商旅客流逐步修復(fù)有望帶動酒店間夜量改善，投資者可關(guān)注首旅酒店、君亭酒店等等。
此外，在衣食住行等核心環(huán)節(jié)，多家賣方推薦利潤率持續(xù)改善的同程旅行，例如攜程集團(tuán)等平臺型企業(yè)也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。
尤其在OTA（Online Travel Agency） 領(lǐng)域，攜程系(攜程+去哪兒)掌握半壁江山，如果再加上關(guān)聯(lián)方同程旅行，GMV （Gross Merchandise Volume 的縮寫，通常指商品交易總額）份額達(dá)到 65%。而在酒店領(lǐng)域，攜程持股華住集團(tuán)、亞朵、首旅，其中華住與首旅旗下的如家均為攜程聯(lián)合創(chuàng)始人所創(chuàng)立，亞朵創(chuàng)始人王海軍亦有過攜程、華住的工作經(jīng)歷。
同時攜程也是布局海外較早的企業(yè),出境游與國際業(yè)務(wù)預(yù)計合計占集團(tuán)收入的三分之一，這在諸多互聯(lián)網(wǎng)平臺中處于較高水平。
圖2：攜程占據(jù)OTA市場半壁江山
對此，中泰證券也認(rèn)為，隨著收入提升帶來的需求結(jié)構(gòu)變遷，多數(shù)消費(fèi)品無法跑贏經(jīng)濟(jì)大盤。作為高層次消費(fèi)的一部分，出行旅游占居民錢包的份額持續(xù)擴(kuò)張，這使得攜程的增速有望長期跟上甚至超過經(jīng)濟(jì)增長，該屬性較為稀缺。此外，出境游以及目前在積極投入的國際 OTA 業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步拉高集團(tuán)的增長潛力，綜合看攜程中長期的成長曲線在眾多互聯(lián)網(wǎng)平臺中處于靠前位置。
（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦）
