尚揚(yáng)

近期，多場(chǎng)具身智能人形機(jī)器人競(jìng)技活動(dòng)陸續(xù)開(kāi)展，引發(fā)了全球?qū)C(jī)器人產(chǎn)業(yè)的關(guān)注。本周，機(jī)器人概念全面上漲，PEEK材料大漲21.92%，為周內(nèi)整體表現(xiàn)最強(qiáng)的板塊，宇樹(shù)機(jī)器人概念同期也上漲了10.63%，領(lǐng)漲A股市場(chǎng)。 業(yè)內(nèi)人士表示，機(jī)器人是時(shí)代的資產(chǎn)，就像馬車(chē)到汽車(chē)、蒸汽機(jī)到內(nèi)燃機(jī)、計(jì)算機(jī)到筆記本、互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在AI和機(jī)器人，未來(lái)肯定會(huì)超越所有人的預(yù)期。

機(jī)器人股價(jià)持續(xù)表現(xiàn)??????

4月19日，北京亦莊舉辦首屆人形機(jī)器人半程馬拉松賽，20多只隊(duì)伍參賽，涉及不同坡度、14個(gè)轉(zhuǎn)彎和多種地面；4月24日-4月26日，首屆具身智能機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)在無(wú)錫舉行，比賽項(xiàng)目包括足球、籃球、舞蹈、格斗等，進(jìn)行全方位技術(shù)展示；5月-6月，全球首場(chǎng)人形機(jī)器人格斗大賽將在杭州舉行，由宇樹(shù)科技主辦，全程直播，采用類(lèi)傳統(tǒng)格斗賽制。?

二級(jí)市場(chǎng)中，一系列事件的催化也讓機(jī)器人板塊大放異彩 ，絲杠、PEEK材料、人形機(jī)器人等概念相繼領(lǐng)漲。個(gè)股中，周五，夏廈精密、南方路機(jī)、中堅(jiān)科技等公司錄得漲停；周內(nèi)，肇民科技、中欣氟材、新瀚新材、浙江榮泰等公司均累計(jì)上漲超過(guò)30%（見(jiàn)表1）。?

《趨勢(shì)大時(shí)代》主講人彭祖表示，賽道投資需要有一定的認(rèn)知，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，1894年7月，為了推廣 "無(wú)馬車(chē)" 概念，法國(guó)舉辦了"世界上第一場(chǎng)汽車(chē)競(jìng)賽" ，結(jié)果是30%車(chē)輛因機(jī)械故障退賽。評(píng)論稱(chēng)"汽車(chē)永遠(yuǎn)無(wú)法取代馬車(chē)"，巴黎市民嘲笑參賽者為"瘋狂的發(fā)明家"。?

“機(jī)器人是時(shí)代的資產(chǎn)，新技術(shù)在落地時(shí)往往是稚嫩的，就像馬車(chē)到汽車(chē)、蒸汽機(jī)到內(nèi)燃機(jī)、計(jì)算機(jī)到筆記本、互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在AI和機(jī)器人，未來(lái)肯定會(huì)超越所有人的預(yù)期。 當(dāng)然，早期的投資波動(dòng)很大，產(chǎn)業(yè)鏈變化也很大，投資者還需要結(jié)合最新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和技術(shù)去跟蹤。 ”彭祖如是說(shuō)。?

細(xì)分領(lǐng)域的投資邏輯??

手是人類(lèi)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期進(jìn)化演進(jìn)的結(jié)果，是人與外界交互的重要渠道，是與現(xiàn)實(shí)世界交互的直接渠道。人形機(jī)器人作為仿人的產(chǎn)品，終極目標(biāo)是做到替人與仿人，因此靈巧手理應(yīng)是人形機(jī)器人末端執(zhí)行的最優(yōu)選擇。人形機(jī)器人通過(guò)靈巧手能夠使用人類(lèi)設(shè)計(jì)的工具，以人的形態(tài)感知世界，更好地融入應(yīng)用場(chǎng)景。馬斯克曾坦言，靈巧手的研發(fā)難度和工程量可能占到整機(jī)開(kāi)發(fā)的一半。這一言論無(wú)疑凸顯了靈巧手在人形機(jī)器人領(lǐng)域的重要地位。而隨著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，靈巧手市場(chǎng)將迎來(lái)前所未有的增量需求。?

根據(jù)特斯拉的公開(kāi)信息，GEN3靈巧手相比于GEN2的主要變化在于： （1）手部增加了自由度，從11提升到22個(gè)；（2）驅(qū)動(dòng)器裝載在了手腕部位。若遠(yuǎn)指關(guān)節(jié)和近指關(guān)節(jié)耦合，則需要17個(gè)主動(dòng)自由度，若不耦合則最多需要22個(gè)主動(dòng)自由度；每個(gè)主動(dòng)自由度對(duì)應(yīng)所需微型絲杠為1個(gè)。?

在百萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人時(shí)代，對(duì)應(yīng)千萬(wàn)個(gè)絲杠的需求，而未來(lái)隨著機(jī)器人銷(xiāo)量的增加，絲杠的市場(chǎng)空間也將被持續(xù)打開(kāi)。?

PEEK（聚醚醚酮）是PEKK（聚芳醚酮）的主要品種，分子鏈中含有大量苯環(huán)，具有極其優(yōu)異的理化性質(zhì)、力學(xué)性能和熱性能。 在“以塑代鋼”、“輕量化”的大背景下，新型高性能聚合物PEEK憑借優(yōu)異的性能，在中高端應(yīng)用領(lǐng)域逐漸取代金屬，而人形機(jī)器人預(yù)計(jì)將成為其增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域之一，可用于齒輪、軸承、骨架等材料，國(guó)內(nèi)已有企業(yè)在諧波減速器產(chǎn)品上使用PEEK復(fù)合材料。?

電子皮膚是一種柔性觸覺(jué)傳感器，是機(jī)器人感知環(huán)境和完成任務(wù)的基礎(chǔ)。具備溫度感知：檢測(cè)冷熱變化；法向力感知：感知垂直壓力，判斷接觸、抓握力度與物體硬度等；剪切力感知：識(shí)別滑動(dòng)或摩擦力，助力穩(wěn)定性判斷、紋理識(shí)別與方向判斷等操作。電子皮膚市場(chǎng)增長(zhǎng)速度快，在人形機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景有機(jī)會(huì)從指尖拓展至全手、腳和關(guān)節(jié)，空間廣闊。目前海外公司占據(jù)主要市場(chǎng)，但國(guó)產(chǎn)化率有提升趨勢(shì)，參與者中巨頭與初創(chuàng)公司兼有，國(guó)內(nèi)公司正在積極布局。?

部分公司業(yè)績(jī)已釋放???????

目前，上市A股2025年一季報(bào)披露期逐漸進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，機(jī)器人概念股中也已有多家完成了一季報(bào)的披露工作，且不乏公司業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)不俗。?

如芯動(dòng)聯(lián)科，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能硅基MEMS慣性傳感器的研發(fā)、測(cè)試與銷(xiāo)售，可用于無(wú)人系統(tǒng)、機(jī)器人等領(lǐng)域。 今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8789.27萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)291.77%，同時(shí)，歸母凈利潤(rùn)強(qiáng)勢(shì)扭虧，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)了4436.77萬(wàn)元的盈利額。公司表示，憑借產(chǎn)品性能領(lǐng)先，自主研發(fā)等優(yōu)勢(shì)，獲得了不同領(lǐng)域客戶的認(rèn)可，由此實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。同時(shí)，公司在手訂單充足,且按計(jì)劃在一季度順利實(shí)現(xiàn)交付,使得一季度營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)。?

再比如思特威，作為機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的先行者與引領(lǐng)者，公司的機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)擁有顯著的技術(shù)影響力和市場(chǎng)地位，產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于包括以智能制造、智能篩檢和智能物流讀碼等為代表的工業(yè)制造及物流領(lǐng)域，以及無(wú)人機(jī)、掃地機(jī)器人和AR/VR等為代表的新興應(yīng)用領(lǐng)域，并與大疆、海康機(jī)器人等客戶保持著緊密的合作關(guān)系。據(jù)TSR最新數(shù)據(jù)，2022全年公司在無(wú)人機(jī)、QRC讀取器兩大領(lǐng)域市場(chǎng)份額均居全球首位，在全球消費(fèi)類(lèi)無(wú)人機(jī)避障市場(chǎng)的份額約90%。 一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.50億元，同比增長(zhǎng)108.94%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.91億元，同比增長(zhǎng)1264.97% 。?

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）