《投資者網(wǎng)》崔悅晨

新年伊始，第三方支付平臺(tái)拉卡拉支付股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“拉卡拉”，300773.SZ）因“零元退股”事件成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)拉卡拉發(fā)布的公告，公司決定將其持有的包頭農(nóng)村商業(yè)銀行股份（以下簡(jiǎn)稱“包頭農(nóng)商行”）全部股份以零元的價(jià)格退股。

這一事件不僅涉及巨額投資虧損，還反映了拉卡拉在戰(zhàn)略調(diào)整和合規(guī)管理方面面臨的多重挑戰(zhàn)。

投資虧損1.35億元

公開(kāi)資料顯示，這筆投資可以追溯到2017年。當(dāng)時(shí)拉卡拉通過(guò)自有資金2.18億元認(rèn)購(gòu)了包頭農(nóng)商行9900萬(wàn)股股份，每股價(jià)格為2.2元。此后，由于股金分紅和資本公積轉(zhuǎn)增股本等原因，拉卡拉所持的包頭農(nóng)商行股份增加至1.19億股，占總股本的9.88%。

然而，隨著內(nèi)蒙古自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社及該地區(qū)其他農(nóng)信法人機(jī)構(gòu)的改革推進(jìn)，包頭農(nóng)商行參與其中，并最終將與其他涉改機(jī)構(gòu)，一起組建新的內(nèi)蒙古農(nóng)村商業(yè)銀行。

在此背景下，拉卡拉表示，“綜合考慮公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)環(huán)境變化以及未來(lái)業(yè)務(wù)布局等多方面因素，為更好聚焦公司主業(yè)發(fā)展，擬將所持包頭農(nóng)商銀行股份全部以退股方式退出。”

根據(jù)相關(guān)協(xié)議，拉卡拉選擇退出其所持有的包頭農(nóng)商行股份，并預(yù)計(jì)在新設(shè)主體成立后獲得共計(jì)約7490萬(wàn)元的款項(xiàng)。這也意味著，經(jīng)過(guò)多年的持有，拉卡拉在這項(xiàng)投資上實(shí)際虧損了約1.35億元。

事實(shí)上，拉卡拉并不是唯一一家從包頭農(nóng)商行撤資的公司。早在2024年12月，銀信科技和蒙草生態(tài)就已相繼發(fā)布公告稱，它們也將以“零元退股”的方式處置所持包頭農(nóng)商行全部股份。

這表明，在此次農(nóng)信系統(tǒng)改革中，部分公司采取零元退股是股權(quán)處置的合理方式之一。對(duì)于企業(yè)而言，雖然看似放棄了原有的投資，但通過(guò)這種方式，它們能夠集中資源于核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，減少不必要的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，并且可能因此改善公司的現(xiàn)金流狀況。

聚焦主業(yè)的考量

官網(wǎng)信息顯示，拉卡拉成立于2005年，并于2019年4月成功在深交所上市。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的第三方支付公司，拉卡拉致力于為商戶提供全方位、一站式的支付解決方案。

隨著支付行業(yè)的不斷發(fā)展，拉卡拉推出了電簽POS機(jī)等創(chuàng)新支付工具。憑借POS機(jī)便捷高效的特點(diǎn)，拉卡拉贏得了市場(chǎng)的廣泛贊譽(yù)。

然而，隨著移動(dòng)支付市場(chǎng)的快速變化，尤其是支付寶、微信支付等巨頭的崛起，拉卡拉不得不重新審視自身的定位和發(fā)展方向，以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

2022年，“跳碼”事件的發(fā)生進(jìn)一步加劇了拉卡拉面臨的挑戰(zhàn)。所謂“跳碼”，是指支付機(jī)構(gòu)通過(guò)技術(shù)手段改變商戶類別代碼，以此獲取不正當(dāng)利益的行為。該事件不僅導(dǎo)致拉卡拉遭受巨額罰款，還對(duì)其品牌形象造成了負(fù)面影響。

拉卡拉2022年年報(bào)顯示，受到“跳碼”事件影響，公司當(dāng)年錄得凈虧損14.37億元，這與2021年的凈利潤(rùn)10.8億元形成了鮮明對(duì)比。盡管2023年公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但與巔峰時(shí)期的業(yè)績(jī)相比，仍存在顯著差距。

拉卡拉此次退股，被外界視為回歸主業(yè)的一個(gè)重要步驟。

在此之前，拉卡拉曾涉足小額貸款、征信、電子商務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，但上市前夕這些業(yè)務(wù)均被剝離。此外，這種聚焦主業(yè)的做法也符合監(jiān)管部門(mén)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的要求，即鼓勵(lì)這些機(jī)構(gòu)專注于支付服務(wù)，減少經(jīng)營(yíng)分散的風(fēng)險(xiǎn)。

最近的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明，拉卡拉仍在艱難“回血”中，但復(fù)蘇之路充滿挑戰(zhàn)。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.13億元，較上年同期下降了17.49%，營(yíng)收43.92億元，較上年同期下滑0.78%。

近一年收到多張罰單

在經(jīng)營(yíng)層面，拉卡拉也頻頻受到監(jiān)管處罰。僅在2024年，公司就收到多張罰單。

2024年10月，拉卡拉支付河北分公司因違反非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理規(guī)定，被中國(guó)人民銀行河北分行處以3萬(wàn)元的罰款。

2024年9月，拉卡拉因未嚴(yán)格落實(shí)商戶實(shí)名制、未落實(shí)真實(shí)完整可追溯和全流程一致性要求等三項(xiàng)違法行為，被中國(guó)人民銀行北京分行罰款406萬(wàn)元。時(shí)任總經(jīng)理陳某和副總經(jīng)理吳某也分別受到了警告和罰款15萬(wàn)元的處罰。

2024年8月，拉卡拉成都分公司因違反清算管理規(guī)定，被中國(guó)人民銀行四川分行給予警告，沒(méi)收違法所得69.31萬(wàn)元，并處罰款319.92萬(wàn)元。

2024年2月，拉卡拉因?yàn)檫`反外匯管理規(guī)定，包括違規(guī)將外匯匯入境內(nèi)、將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外以及未按規(guī)定報(bào)送財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告統(tǒng)計(jì)表等資料，被國(guó)家外匯管理局警告，并被處以一定數(shù)額的罰款。

這些處罰對(duì)拉卡拉造成了直接的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。更重要的是，頻繁的監(jiān)管處罰也反映出拉卡拉在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系上存在不足。

對(duì)于拉卡拉來(lái)說(shuō)，如何有效解決這些問(wèn)題，將是其未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。與此同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，面對(duì)不斷變化的技術(shù)趨勢(shì)，拉卡拉需要考慮如何持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，以提升客戶滿意度，從而增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。

未來(lái)，拉卡拉能否應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，積極聚焦主業(yè)并在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者站穩(wěn)腳跟，《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。（思維財(cái)經(jīng)出品）■