導語：2024年，長城汽車凈利潤增長超八成，靠三大能力給出長城答案。

價格戰是七傷拳，長期主義才是九陽神功。

當新能源造車的盈利困局遇上價格戰，大批車企陷入“生長悖論”：價格戰放血續命可恥，但不加入就被淘汰。所有人都知道價格戰是“七傷拳”，但沒有多少人有勇氣放棄自損八百的“武力值”，而投身回報期未定的“九陽神功”修煉。

原因在于“九陽神功”的修煉代價太大。在技術造血、生態造血、全球化造血這一套長期主義的標準答案中，每一個拎出來都意味著高投入、高門檻以及漫長的回報周期。而陷入價格戰和盈利困局的眾多車企，要么耗不起、要么等不起。

行業大流如是，長城汽車看似笨拙的長期主義堅守就顯得尤為突兀。但亮眼的財務報表卻證明：“笨”未必是錯的。

在長城汽車剛剛發布的2024年年度報告中，公司在營收、毛利潤、凈利潤、單車收入、新能源車型銷量、海外銷量等多項指標上均交上了大幅增長的業績答卷，且都創下歷史新高。

將這份昂揚向上的經營業績拉出來細看，或許能一觀車企跨越周期的解題思路。

01 技術造血

2024年的中國車市可謂冰火兩重天：在新能源汽車滲透率突破45%的繁榮表象下，掩蓋著消費疲軟而近乎停滯的銷量增長，被價格戰拖垮的企業利潤，在混戰中被中傷的四成經銷商……行業競爭加劇、盈利持續承壓的情況下，中汽協甚至擔憂行業的健康可持續發展。

如此氛圍中，長城汽車這份業績報告無疑是難得可貴的。

汽車行業“增收不增量”的根源不難找——低價換市場的價格戰。過去兩年的價格內卷中，“尾款立減”、“置換補貼”、“煥新紅包”、“現金補貼”等花樣優惠層出不窮，汽車售價一跌再跌。行至2025年，車企們踩著國家和地方“以舊換新”補貼政策的尾巴，一口氣梭哈喊出3-6萬元的直降力度。甚至有部分豪車車型下探至15萬元左右。

“是否加入價格戰”不是選擇題，而是送命題。只因汽車行業的頭部效應在進一步加劇，后排玩家很難擺脫加速被淘汰的命運。2018年的造車盛世，中國電動車制造商超過487家，到了2024年底，這個數字跌破40。

在行業普遍“放血續命”時，長城汽車卻呈現出健康的增長曲線。2024年公司營收2,021.95億元，同比增長16.73%；凈利潤126.92億元，同比增長80.73%。而根據乘聯分會披露的數據，中國汽車行業同期收入同比增長4%，利潤則同比下降8%。

這份“逆天”的業績增長，正是因為長城汽車拒修“七傷拳”，而選擇長期主義的“九陽神功”，明確地擺明“不卷價格卷技術”的立場。

2024年5月，長城汽車董事長魏建軍就曾在股東大會上強調：越是在激烈的市場競爭當中，越是要堅守底線，發揮企業“長板”，做有質量的市場占有率；企業要創造社會價值，如果虧損的話，長期看是堅持不住的，必須要有自己的“造血能力”。

“技術造血”就是長城汽車的“長板”，亦是從始至終所堅守、累積出來的。從上世紀90年代的長城迪爾皮卡奠定自主技術基礎，到2010年以后的哈弗H6推動自主技術追趕，再到今天新能源多線并行的技術突破和領先，長城汽車將“卷技術”刻進了DNA里。

翻開2024年財報，可以更直觀地理解長城汽車的“技術造血”能力。

在動力技術上，Hi4混動架構的推出，徹底改寫了市場規則。長期以來，行業困于單電機混動架構“有電龍、沒電蟲”的桎梏，長城汽車以Hi4雙電機串并聯技術掀起了一場靜默革命，不僅實現了200km純電續航與1.2L/100km綜合油耗的性能突破，更將四驅體驗的門檻從30萬元級拉低至20萬元市場。

這種“降維打擊”直接反映在銷量上即：2024年，Hi4車型銷量占比超60%，成為新能源板塊的利潤支柱。

在軟件技術上，長城汽車另辟蹊徑地選擇了“場景化智駕”的務實路線，旗下Coffee Pilot Ultra智駕系統聚焦高頻使用場景，2024年用戶智駕使用率達96%。不同于堆砌激光雷達數量的軍備競賽，Coffee Pilot Ultra智駕系統依托SEE端到端大模型和日均100TB的訓練數據吞吐，在復雜路況下的事故率遠低于行業平均水平。

而將視野縱深到產業鏈，會發現長城汽車“技術造血”的紅利正在釋放。例如，通過提高不同平臺在零部件底盤的通用化、整車通用化率等，將零件采購成本降低30%~50%，進而催生出"平臺化造車"的敏捷優勢。這樣企業的技術優勢也將順勢轉化為供應鏈話語權，進而構筑起獨特的成本壁壘。

整體來看，Hi4混動架構加上“坦克”、“咖啡智能”等技術品牌，使得長城汽車的“技術造血”順利打通了降本增效鏈路。財報顯示，長城汽車2024年的毛利率19.51%，同比提升1.36個百分點，排進了自主品牌的TOP3。同時，公司單車凈利潤1.03萬元，同比提升0.46萬元，同樣處于行業領跑地位。

亮眼的數據背后，藏著長城汽車2.8萬項全球專利構建出的“技術銀行”。財報提及，公司截至2024年底已累計申請專利2.8萬余項，其中授權專利達1.7萬余項，這部分專利申請已經覆蓋歐盟、美國、日本、東盟等40余個國家/地區。

在“九陽神功”的加持下，長城汽車已經開始通過技術重構行業規則。比如 Coffee Pilot Ultra 率先通過了功能安全與網絡安全認證，樹立行業合規標桿；Hi4-G技術實現"油電同價"策略，重構商用車成本體系；通過垂直整合建立蜂巢易創、未勢能源等六大核心零部件公司顛覆供應鏈規則等。

02 品類造血

而在“技術造血”的背后，其實是一個完整的技術森林生態，即通過城市車平臺、越野車平臺和智能化平臺三大技術基座，遵循“硬件分工+軟件統一”的原則，長城汽車孵化出了六大品牌共生的品類生態。

如果說技術森林是生態繁榮的根基，那么品類裂變則是枝繁葉茂的必然。打個比方，哈弗H5可以通過坦克平臺蛻變為硬派越野悍將。如此一來，不同的產品枝椏，從不同的模塊平臺中脫模，結出差異化的品類果實的同時，也在共享智能化平臺的算力養分。

長城汽車技術森林生態的效率，能從不同的定位和使用場景，將產品匹配到不同的技術平臺，從而實現快速且高質量的生產。而長城汽車旗下的蜂巢能源（動力電池）、毫末智行（自動駕駛）、諾博科技（智能座艙）等生態鏈企業，則為長城汽車的品類創新提供定制化技術方案。

這種技術生態化學反應，源自長城汽車三十載品類進化經驗和戰略定力。從皮卡時代市占率50%的絕對統治，到SUV浪潮中千億規模的裂變躍遷，再到科技出行時代六大品牌構建的“平行宇宙”，長城汽車都能在消費趨勢上精準卡位。

這種對用戶需求的洞察能力，在六大品牌上展現得淋漓盡致。哈弗定位“全球SUV專家”、魏牌是“高端新能源先鋒”、坦克SUV主張“鐵漢柔情”、歐拉專注打造“更愛女人的新能源汽車”、長城皮卡是中國皮卡領軍人物、長城靈魂摩托的定位是“豪華旅行車”。

它們在打開細分市場時，是高管“400熱線”與“回聲平臺”構建的用戶需求捕捉系統，將市場脈動實時轉化為品類創新的源代碼。2024年3月，長城汽車提出中國首個汽車產品個性化共創理念，至今還在深度影響著長城汽車的產品研發和生產。

在存量競爭中，車企們都在忙著尋求第二增長曲線。而在長城汽車生態中，每個品牌既是技術落地的載體，也都是增長潛力股。事實上，除了皮卡和SUV兩個“老大哥”，其余品牌也漸成為各自細分領域的領跑者。

因此，當品牌站在生態的頂端，所帶來的定價權優勢不言而喻。正如同曾經長城皮卡和長城SUV改寫皮卡、SUV的游戲規則，坦克品牌也在重新定義硬派越野的性能標準與價格坐標。

03 全球化造血

當品牌站在生態的頂端，長城汽車的森林根系已經延展至世界各地。

財報數據顯示，2024年，長城汽車海外銷售45.41萬輛，同比增長44.61%。目前，長城汽車擁有全球用戶超1400萬，海外銷售渠道超1400家，海外累計銷量突破190萬輛。

值得一提的是，其海外業務毛利率達18.76%，顯著高于行業平均水平。高價值車型如魏牌高山、坦克700 Hi4-T在東南亞、中東市場溢價8%-12%，印證了“技術輸出+品牌溢價”模式的成功。

根據規劃，長城汽車將加速推進“生態出海”戰略，計劃到2030年實現海外年銷百萬輛，其中高端車型占比超三分之一。

“生態出海”可以理解為“產品出海”的升維。就長城汽車來看，即包括歐洲待落地的歐洲研發中心，歐亞、泰國、巴西擁有三座全工藝整車生產基地及多個KD工廠，覆蓋170多個國家和地區的銷售網絡等在內的研、產、供、銷、服的全面全生態出海。

2024年，公司高價值車型正在海外提速布局。魏牌高山出海迪拜、歐洲，坦克700 Hi4-T在哈薩克斯坦上市，坦克500登陸智利和印尼，坦克300進入南非、墨西哥、阿塞拜疆和馬來西亞市場。

進入2025年2月，長城汽車位列澳大利亞中國品牌銷量第一。3月，長城汽車董事長魏建軍與澳大利亞駐華大使吉思德會面，共話中澳汽車產業的綠色轉型與合作發展。

可以預見，隨著長城汽車生態在海外的枝繁葉茂，疊加當前已經初具規模的技術海外溢價，未來5年，全球市場將成為長城汽車的又一“造血機器”。

04 結語

在汽車發展史上，豐田的精益生產、特斯拉的技術密度、保時捷的品牌勢能被后來者們拆解為汽車工業的“標準答案”。新時代下，長城汽車跨過老版教科書，給出了一個“效率×創新×溢價”的新的中國方案。

精益生產的效率由供應鏈韌性支撐，技術創新有RAG知識平臺與算法中樞來支持，品牌勢能的溢價則在不斷強化的高品質產品矩陣中壯大。

價格戰是行業的“集體無意識”，長城汽車卻用自己的“造血”證明了另一種可能：當車企將技術、標準、生態的護城河挖得足夠深，便能從“內卷紅海”躍入“價值藍海”。

作為中國品牌，長城汽車早一步在“九陽神功”的修煉中，打通了任督二脈。