截至1月3日收盤，ST美訊的股價繼續跌停，市值已縮水至2.71億元，這已經是連續第15個交易日其市值低于5億元的警戒線。根據滬深交易所于2024年10月30日實施的新規，若滬深主板A股公司連續20個交易日收盤總市值低于5億元，將面臨交易類強制退市的命運。ST美訊，或將成為新規實施后的首家退市案例。

然而，作為這家公司的實際控制人，昔日首富黃光裕似乎并未對此表現出過多的擔憂。日前，他高調宣布入局車市，押注新能源汽車領域，尋求新的突破。

黃光裕國美系再遭重創

事實上，ST美訊的市值問題早在2024年12月13日便已顯露。當日，公司股價跌停至1.73元/股，市值首次跌破5億元。盡管在接下來的6個交易日中股價全部漲停，但市值仍未能重返5億元的標準線。連續14個交易日的市值低迷，讓ST美訊退市的風險愈發凸顯。

ST美訊，原名鄭州百文股份有限公司，于1996年上市，主營百貨文化用品。然而，上市三年便陷入巨額虧損，還因財務造假被處罰。2003年，公司轉型為電器連鎖，并更名三聯商社。2008年，國美集團通過控股實現對三聯商社的控制，黃光裕成為實控人。此后，公司雖有好轉跡象，但盈利水平依然較弱。2016年，公司進入智能移動終端領域，主業變更為相關產品的研發、生產和銷售，公司簡稱也變更為“國美通訊”。

近年來，ST美訊的業績和內部控制狀況令人擔憂。自2018年以來，公司已連續六年虧損。2024年前三季度，凈利潤虧損達到3116.39萬元，凈資產為負值。更糟糕的是，公司還因2020年、2021年年度報告存在虛假記載，以及2020年非公開發行構成欺詐發行，被證監會處以2156萬元的罰款，相關責任人也被重罰。

作為ST美訊的關聯公司，國美零售同樣面臨巨大挑戰。自2017年以來，國美零售連續多年虧損，截至2024年上半年，7年半的時間里凈虧損累計超過530億元。黃光裕回歸后，雖曾揚言“十八個月恢復原有市場地位”，但現實卻大相徑庭。國美零售的營業收入增長率持續下滑，門店數量大幅減少，資產負債率高達148%，早已資不抵債。截至1月3日收盤，國美零售的股價已經跌至0.02港元每股，市值也僅剩下9.578億港元，與昔日輝煌時期的市值相比，簡直是天壤之別。

國美車市：黃光裕的新希望

盡管國美的家電零售業務似乎已無力回天，但56歲的黃光裕并未放棄在零售行業的希望。他選擇了一條新的賽道——汽車銷售，欲借此東山再起。國美車市，作為黃光裕的新戰略布局，承載著他重振國美的夢想。

公開資料顯示，國美車市延續了黃光裕熟悉的賣場模式，只不過這次的主角從電器換成了汽車。這個新型的綜合汽車賣場集展示、體驗、銷售和交付四大功能于一體，匯聚了眾多車企品牌，為消費者提供一站式的購車體驗。同時，國美車市還衍生出了二手車出口線下服務、汽車電池回收等多元化業務，旨在打造傳統4S店的升級版。

目前，國美車市已在北京西壩河開設了首家智能汽車體驗館，計劃引入30余家新能源汽車品牌。對于這一新的布局，國美車市提出了清晰的三步走發展規劃：首先，打造新型綜合汽車賣場和二手車出口線上拍賣平臺；其次，建立“旗艦店、骨干店、衛星店”的三級銷售網絡；最后，開展汽車電池回收等售后業務，并探索汽車金融服務，形成完整的產業鏈閉環。

然而，汽車銷售行業與傳統家電零售有著本質的區別。消費者購車決策周期長，對售后服務的要求高，需要專業的服務團隊提供全方位的支持。同時，市場上已有多家科技巨頭和傳統車企涉足新能源汽車領域，他們的渠道體系相對成熟，市場競爭異常激烈。

面對這一挑戰，黃光裕表示，當前國內車市的困境并非產品端的問題，而是銷售端的問題。他希望通過國美的方式整合汽車流通環節，打造“中國首家汽車流通第三方品牌”。為此，他已經整合了導航平臺、電商垂類平臺及MCN機構等多個合作伙伴，計劃通過線上線下相結合的方式，提升國美車市的品牌影響力和市場份額。同時，他還將加強專業團隊的組建和服務體系的完善，確保能夠為消費者提供優質的購車和售后服務。

然而，夢想與現實之間總是存在著一定的差距。國美車市能否在激烈的市場競爭中站穩腳跟并取得成功，還需要時間的檢驗和黃光裕及團隊的持續努力。