（圖片來源：視覺中國(guó)）

藍(lán)鯨新聞5月21日訊（記者 石雨）老齡化浪潮下，金融產(chǎn)品作為鏈接消費(fèi)者、投資方、社會(huì)機(jī)構(gòu)的樞紐，正重構(gòu)養(yǎng)老體系。上篇，藍(lán)鯨新聞?dòng)浾邍@養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品端困局進(jìn)行了深入探討，詳見《透視養(yǎng)老金融｜養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品供給側(cè)之痛：陷同質(zhì)化與供需錯(cuò)配困局》，行業(yè)仍面臨結(jié)構(gòu)性矛盾：產(chǎn)品同質(zhì)化傾向顯著、創(chuàng)新迭代動(dòng)力不足、短期理財(cái)屬性擠壓養(yǎng)老保障功能等問題日益凸顯，與持續(xù)擴(kuò)容的養(yǎng)老金融需求形成供需錯(cuò)配。

產(chǎn)品端之外，對(duì)于市場(chǎng)主體而言，又該如何強(qiáng)化養(yǎng)老服務(wù)端供給？本篇，記者聚焦此展開探討。從行業(yè)情況來看，眼下，保險(xiǎn)公司正依托資金優(yōu)勢(shì)與存量客群基礎(chǔ)，通過戰(zhàn)略協(xié)同加速構(gòu)建康養(yǎng)生態(tài)閉環(huán)，標(biāo)志性動(dòng)作，即是布局養(yǎng)老社區(qū)與居家養(yǎng)老服務(wù)。

記者粗略統(tǒng)計(jì)，目前已有至少30家保險(xiǎn)公司布局養(yǎng)老社區(qū)，其中約15家率先采取重資產(chǎn)布局的路徑，其余險(xiǎn)企則主要以與第三方合作的模式推進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)。

“真正具有養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)的客群，其評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)已從保單收益轉(zhuǎn)向服務(wù)生態(tài)的閉環(huán)能力”，一位頭部保險(xiǎn)公司的代理人向記者表述道，對(duì)于不少客戶，尤其是高凈值客戶而言，保單本身已經(jīng)不是關(guān)注的重點(diǎn)，“增值”的養(yǎng)老服務(wù)是否有用、稀缺，提供的醫(yī)療資源是否豐富等對(duì)于投保決策會(huì)更有說服力。

養(yǎng)老社區(qū)：重資產(chǎn)筑壁壘VS輕資產(chǎn)搶入口

2024年尾，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展的意見》，明確提出要發(fā)揮養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展市場(chǎng)配置資源作用。充分激發(fā)市場(chǎng)活力，支持各類市場(chǎng)主體參與養(yǎng)老服務(wù)，完善社會(huì)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制和扶持政策落實(shí)評(píng)價(jià)機(jī)制，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、集群化、品牌化發(fā)展。

在養(yǎng)老金融供給側(cè)改革驅(qū)動(dòng)下，養(yǎng)老社區(qū)已成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的重要戰(zhàn)略方向之一。尤其在北京、上海等人口老齡化程度較高的城市，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正以之為創(chuàng)新試驗(yàn)場(chǎng)，通過開發(fā)建設(shè)、租賃改建、外部合作等方式投資養(yǎng)老社區(qū)，并提供醫(yī)療、康復(fù)、護(hù)理等全鏈條服務(wù)，逐步探索多元化的養(yǎng)老社區(qū)布局模式。

具體來說，行業(yè)形成以“保單權(quán)益綁定+持續(xù)服務(wù)收費(fèi)”為核心的商業(yè)閉環(huán)，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)驅(qū)動(dòng)保單銷售。險(xiǎn)資規(guī)模龐大、投資周期長(zhǎng)、注重長(zhǎng)期回報(bào)的特性，與養(yǎng)老社區(qū)長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流需求高度契合。

以資產(chǎn)投入強(qiáng)度劃分，重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式以泰康、國(guó)壽為典型代表。該模式貫穿項(xiàng)目全生命周期，覆蓋前期規(guī)劃、土地獲取、社區(qū)建設(shè)、醫(yī)療資源匹配及運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系構(gòu)建等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以“投資主體、開發(fā)主體、運(yùn)營(yíng)主體”三位一體的身份深度介入。其核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)為資產(chǎn)權(quán)屬明晰化與運(yùn)營(yíng)管控自主化，通過持有項(xiàng)目所有權(quán)形成貫穿價(jià)值鏈的強(qiáng)控制體系。

然而，重資產(chǎn)模式前期高額的資金投入，對(duì)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力提出了較高要求，且投資回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)也導(dǎo)致多數(shù)自建型養(yǎng)老社區(qū)仍處于運(yùn)營(yíng)虧損的階段。

可見，重資產(chǎn)模式雖具備資源整合優(yōu)勢(shì)，但與之伴生的是資本沉淀的副作用，這一特性在初期布局階段尤為凸顯。

面對(duì)這一模式挑戰(zhàn)，部分機(jī)構(gòu)選擇或轉(zhuǎn)向輕重資產(chǎn)結(jié)合或輕資產(chǎn)布局路徑。例如，太平人壽自 2017 年起確立 “輕重并舉” 策略，在推進(jìn)自建養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目的同時(shí)，積極探索與第三方養(yǎng)老社區(qū)合作，快速接入成熟資源，加速全國(guó)養(yǎng)老版圖擴(kuò)張。這種自建與合作結(jié)合的模式，既保留了核心項(xiàng)目的控制權(quán)，又降低了市場(chǎng)拓展的時(shí)間成本。

值得注意的是，早期以重資產(chǎn)模式拿地建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)的機(jī)構(gòu)，也在后期補(bǔ)充輕資產(chǎn)布局動(dòng)作，即針對(duì)城市中心地段，傾向于采用租賃、合作等模式降低成本。

另有機(jī)構(gòu)如大家保險(xiǎn)，從布局伊始便明確采用輕資產(chǎn)模式，其 “城心” 模式聚焦醫(yī)院、公園等資源富集的城市核心區(qū)，通過租賃物業(yè)并實(shí)施適老化改造打造養(yǎng)老社區(qū)，旨在通過精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)收支平衡，提升醫(yī)養(yǎng)社區(qū)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

但不可忽視的是，相比于重資產(chǎn)布局，輕資產(chǎn)模式存在可控性弱、合作關(guān)系不確定性強(qiáng)等問題，給保險(xiǎn)公司的后續(xù)服務(wù)提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)藍(lán)鯨新聞粗略統(tǒng)計(jì)，目前已有至少30家保險(xiǎn)公司布局養(yǎng)老社區(qū)，其中約15家率先采取重資產(chǎn)布局的路徑，其余險(xiǎn)企則主要以與第三方合作的模式推進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)。

“養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目逐漸成為保險(xiǎn)代理人帶動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品收入的有效手段，通過這一賣點(diǎn)，推動(dòng)高價(jià)值業(yè)務(wù)銷售”，有業(yè)內(nèi)人士反饋道。

居家養(yǎng)老：正面臨供需錯(cuò)配壓力，考驗(yàn)服務(wù)整合能力

在我國(guó)“9073”的養(yǎng)老格局下，即90%居家養(yǎng)老、7%社區(qū)養(yǎng)老、3%機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，居家養(yǎng)老作為覆蓋最廣的基礎(chǔ)養(yǎng)老模式正面臨結(jié)構(gòu)性矛盾，低專業(yè)照護(hù)服務(wù)、低適老化改造覆蓋率、專業(yè)護(hù)理人員缺口、智能檢測(cè)設(shè)備入戶率低等等現(xiàn)實(shí)，均暴露出服務(wù)供給與銀發(fā)需求之間的嚴(yán)重錯(cuò)配。

“根據(jù)我們的市場(chǎng)洞察和客戶調(diào)研，老年人在居住方面對(duì)居家安全的要求是剛需；在醫(yī)療照護(hù)方面，4400萬失能、半失能老人的護(hù)理存在供需缺口；在娛樂方面，老年文旅需求旺盛，銀發(fā)旅游樂市場(chǎng)規(guī)模超3萬億；在醫(yī)療方面，老齡化導(dǎo)致未來每10年醫(yī)療總費(fèi)用翻一番。因此，居家安全、醫(yī)療照護(hù)、文娛及醫(yī)健市場(chǎng)將迎來巨大發(fā)展機(jī)遇。”平安健康居家養(yǎng)老業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理姚瑤分析指出。

有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)居家養(yǎng)老市場(chǎng)為，“是攻堅(jiān)的‘深水區(qū)’，也是豐沃的‘新大陸’。”

居家養(yǎng)老服務(wù)圍繞“家”這一場(chǎng)景展開創(chuàng)新，著力構(gòu)建“原居安老”的智慧化解決方案。與機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的集中化服務(wù)不同，這種模式通過空間改造、智能監(jiān)測(cè)、上門服務(wù)等多維度賦能，既保留老年人熟悉的生活環(huán)境，又實(shí)現(xiàn)專業(yè)化養(yǎng)老服務(wù)的精準(zhǔn)觸達(dá)。

“當(dāng)前，保險(xiǎn)公司布局的居家養(yǎng)老服務(wù)主要聚焦在‘醫(yī)、食、住、養(yǎng)、護(hù)’等維度，涵蓋包括如居所適老化改造等硬件支持，以及防跌訓(xùn)練、康復(fù)訓(xùn)練、慢病管理、營(yíng)養(yǎng)管理乃至出行服務(wù)、文旅活動(dòng)等系統(tǒng)化服務(wù)”，一名人身險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹道。

服務(wù)整合能力與場(chǎng)景覆蓋率正成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)建居家養(yǎng)老賽道競(jìng)爭(zhēng)壁壘的核心要素。據(jù)藍(lán)鯨新聞不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有超20家險(xiǎn)企推出居家養(yǎng)老解決方案，其中頭部公司普遍通過“醫(yī)療-護(hù)理-生活”打包式服務(wù)方案切入市場(chǎng)。

舉例來說，國(guó)壽壽險(xiǎn)探索居家養(yǎng)老服務(wù)供給領(lǐng)域，在北京、上海、廣州、杭州、成都五大城市同步開展居家養(yǎng)老服務(wù)試點(diǎn)活動(dòng)，圍繞長(zhǎng)者高頻居家養(yǎng)老需求場(chǎng)景，整合設(shè)計(jì)中醫(yī)理療、中醫(yī)康健、清潔護(hù)理、陪診、助浴等五大類居家養(yǎng)老服務(wù)體驗(yàn)套餐。

平安健康圍繞老人“醫(yī)、住、護(hù)、樂”需求，推出護(hù)聯(lián)體、住聯(lián)體和樂聯(lián)體。護(hù)聯(lián)體聚焦居家養(yǎng)老照護(hù)需求，推出“平安無憂護(hù)”康復(fù)護(hù)理服務(wù)體系；住聯(lián)體圍繞居家適老化改造和智能守護(hù)，推出“573”居家安全改造服務(wù)；樂聯(lián)體聚焦精神需求，推出管家“伴聊”“伴學(xué)”“伴游”服務(wù)體系。

結(jié)語：在人口老齡化加速與”十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃的雙重驅(qū)動(dòng)下，保險(xiǎn)行業(yè)正加速構(gòu)建多層次養(yǎng)老服務(wù)體系。

頭部險(xiǎn)企依托資金優(yōu)勢(shì)和資源整合能力，率先打破傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的單一模式，通過“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)鏈延伸，逐步形成覆蓋全場(chǎng)景的養(yǎng)老解決方案。中小險(xiǎn)企也加速跟上，通過輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、區(qū)域深耕、垂直領(lǐng)域創(chuàng)新等路徑構(gòu)建錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)力。

“養(yǎng)老行業(yè)是跨周期、長(zhǎng)坡厚雪的行業(yè)”，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士的評(píng)價(jià)也印證著行業(yè)布局的戰(zhàn)略眼光。當(dāng)前，多家保險(xiǎn)公司將養(yǎng)老金融布局提升至集團(tuán)戰(zhàn)略高度，圍繞“產(chǎn)品+服務(wù)+生態(tài)”構(gòu)建多層次服務(wù)體系。

保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略布局不僅深度踐行 “長(zhǎng)期主義”的經(jīng)營(yíng)邏輯，更通過生態(tài)體系的協(xié)同發(fā)展，對(duì)行業(yè)價(jià)值鏈進(jìn)行全方位重塑與升級(jí)。在銀發(fā)經(jīng)濟(jì)需求持續(xù)迭代的當(dāng)下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)勢(shì)必將在這一進(jìn)程中發(fā)揮更為關(guān)鍵的引擎驅(qū)動(dòng)作用，為銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的繁榮注入強(qiáng)勁動(dòng)力。