執筆 | 姜 ? 姜

編輯 | 駱 ? 言

4月27日，瀘州老窖發布的年報顯示，2024年，瀘州老窖實現營收311.96億元，同比增長3.19%；實現凈利潤134.73億元，同比增長1.71%。

同日，瀘州老窖還發布了一季報，報告顯示，瀘州老窖一季度實現營收93.52億元，實現凈利潤45.93億元。

整體來看，在行業消費需求收縮、渠道庫存高壓的背景下，瀘州老窖仍保持了核心經營指標的穩健增長，展現出穿越周期的韌性。

01

戰略縱深

掀起從內到外的效能躍升

近年來，酒類消費供需結構出現了明顯的轉移和分化，市場競爭步入白熱化階段。國家統計局、中國酒業協會數據顯示，2024年全國規模以上白酒企業累計白酒產量414.5萬千升，同比下降1.8%。

面對酒類消費市場進入存量期的現狀，瀘州老窖認為，只有不斷創新才能搶抓發展機遇。為了應對市場競爭，瀘州老窖在多個方面發力并取得了顯著成效。

2024年，瀘州老窖數智營銷加速轉型，重構渠道價值鏈條。

瀘州老窖全面依托五碼產品推廣數智化，重塑消費通路體系，推動銷售向以消費者開瓶掃碼為拉力的“右側策略”轉變。2024年春節，瀘州老窖所有產品均在五碼支持下實現了順價銷售。

數智營銷助力瀘州老窖實現了動銷閉環，開瓶掃碼數據實時監控，政策激勵與動銷效率掛鉤，有效降低了渠道費用。

因此，瀘州老窖將2025年定位為“數字化落地年”，以“五大改革”（組織下沉、靈活用工、開瓶激勵、人員考核、流程優化）驅動數字化模型全面落地，持續提升企業效率。

2024年，瀘州老窖持續推進雙品牌協同進階。

近年來公司成功構建了清晰聚焦的“雙品牌、三品系、大單品”品牌體系，國窖1573品牌提升和瀘州老窖品牌復興工程成效顯著，品牌辨識度和含金量大大提升，濃香國酒、濃香正宗的形象漸入人心。

雙品牌戰略下，2024年國窖1573品牌穩居200億陣營，上榜胡潤品牌榜最具價值中國品牌十強；瀘州老窖品牌突破100億體量，入選《中國500最具價值品牌》榜單。

02

全年分紅達87.58億元

創歷史新高

同期，瀘州老窖發布了《關于2024-2026年度股東分紅回報規劃的公告》，計劃向全體股東每10股派發現金紅利45.92元（含稅）。

值得注意的是，瀘州老窖已于2025年1月24日實施2024年度中期分紅方案，向全體股東每10股派發現金13.58元（含稅），共計派發約19.99億元（含稅）。

這意味著，如本預案獲得股東大會審議通過，瀘州老窖2024年度累計現金分紅總額為87.58億元（含稅），占2024年度凈利潤的65%，創歷史新高。

據《關于2024-2026年度股東分紅回報規劃的公告》披露，瀘州老窖計劃2024-2026每年度現金分紅總額占當年凈利潤的比例分別不低于65%、70%、75%，且均不低于人民幣85億元（含稅）。

回顧過去5年，瀘州老窖近五年累計分紅已超過300億元，在白酒行業中名列前茅。同時，長江酒道注意到，瀘州老窖分紅金額逐年遞增，分紅率穩定在60%左右，體現了公司分紅與盈利的強關聯性。

03

三管齊下

打造行業EGS標桿樣本

2024年是A股ESG報告強制信息披露的元年。瀘州老窖以環境、社會、公司治理三領域的深度實踐，交出了一份相當漂亮的ESG成績單。

在環境方面，瀘州老窖加速全產業鏈綠色轉型。

瀘州老窖在2024年重點推進酒糟資源化項目，這一項目不僅減少了傳統酒糟填埋對環境的壓力，還通過生物炭的生產為農業提供優質土壤改良劑，形成“釀酒-廢棄物處理-農業回用”的閉環。

在社會治理方面，瀘州老窖深化各方協同。

在公司外部，瀘州老窖推動供應商提升綠色標準，要求原料采購符合可持續認證，并加強對供應商勞工權益的審核。

針對消費者，公司優化產品溯源系統，通過“五碼關聯”技術實現從生產到銷售的全鏈條透明化，提升質量安全管控能力。

在公司治理層面，瀘州老窖踐行機制優化與戰略融合。

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2024年，瀘州老窖ESG治理架構升級，瀘州老窖正式設立董事會與ESG委員會，負責制定長期可持續發展戰略。委員會全年召開多次會議，審議議題涵蓋生物多樣性保護、水資源管理等。

瀘州老窖2024年的業績折射出白酒行業分化加劇，高端酒憑借品牌壁壘穿越周期，中小酒企生存空間進一步壓縮。同時，行業正在開啟一場效能躍升，數字化從可選變為必選，渠道精細化與供應鏈智能化逐漸成為核心競爭力。

正如瀘州老窖集團（股份）公司黨委書記、董事長劉淼在2024-2025瀘州老窖年度經銷商表彰暨營銷會議上所說：“今天的瀘州老窖，‘穩’的基礎在筑牢，‘進’的力度在加大，‘新’的動能在成長，‘好’的因素在累積，這更加堅定了我們在新周期勇往直前的信心和底氣。”

瀘州老窖已經做好了充足準備，從長期來看，在品牌壁壘、現金儲備、分紅機制與戰略定力上的優勢，仍使瀘州老窖具備長期領跑潛力。