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作者 | 黃昱

在這一波AI浪潮中，騰訊釋放出的FOMO（害怕錯(cuò)過(guò)）情緒并不強(qiáng)，但在DeepSeek爆火后，騰訊卻成為了大廠中最積極擁抱的一家，不僅在騰訊云上線DeepSeek模型，更成為首個(gè)在主力C端產(chǎn)品中引入DeepSeek的頭部廠商。

繼五天前騰訊AI助手“元寶”正式宣布接入DeepSeek-R1后，2月15日，華爾街見(jiàn)聞從騰訊方面確認(rèn)，微信搜一搜近日正式灰度測(cè)試接入DeepSeek-R1。

騰訊有自研的混元大模型，微信搜索團(tuán)隊(duì)從去年開(kāi)始也在調(diào)用混元大模型試水AI搜索，此番選擇接入DeepSeek-R1這一開(kāi)源且性能被市場(chǎng)廣泛驗(yàn)證的模型，不僅有助于AI搜索能力在微信生態(tài)中的快速落地，更是微信自身加寬護(hù)城河的必然之舉，可確保其在AI搜索浪潮中不落下風(fēng)。

同樣的AI敘事邏輯將在騰訊更多業(yè)務(wù)中上演，這也折射出，騰訊的AI戰(zhàn)略并不拘泥于自研，而是更加注重應(yīng)用。

DeepSeek-R1的橫空出世已引發(fā)了全球資本重估中國(guó)科技資產(chǎn)，騰訊對(duì)DeepSeek的擁抱，既是一場(chǎng)技術(shù)補(bǔ)位的突圍，也是一次資本敘事的重塑。

DeepSeek帶來(lái)的模型平權(quán)，將顛覆AI競(jìng)爭(zhēng)格局，AI領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)則逐步轉(zhuǎn)移到數(shù)據(jù)和場(chǎng)景融合層面，而這也正是騰訊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在。

擁有龐大用戶基礎(chǔ)和豐富AI應(yīng)用場(chǎng)景的騰訊，無(wú)疑將打開(kāi)更多想象空間，成為資本市場(chǎng)重估中國(guó)資產(chǎn)的核心標(biāo)的。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在進(jìn)行新一輪大洗牌，要守住“王座”的騰訊，必然不能掉以輕心。

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顛覆搜索

DeepSeek-R1模型發(fā)布并開(kāi)源至今還不到一個(gè)月，已有多個(gè)云廠商及各行業(yè)實(shí)體企業(yè)的產(chǎn)品接入或融合該模型，但這些產(chǎn)品的接入，都比不上微信，這樣一個(gè)擁有超13億月活的超級(jí)流量池接入受人矚目。

這是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“頂流”與AI時(shí)代“當(dāng)紅炸子雞”的結(jié)合。該消息傳出后不斷發(fā)酵，有投資者認(rèn)為，相較于元寶，作為中國(guó)最大的國(guó)民級(jí)APP，微信接入DeepSeek的意義非凡，影響力甚至不比前幾日蘋果手機(jī)選擇接入阿里通義千問(wèn)小。

騰訊方面對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，被納入進(jìn)灰度測(cè)試的微信用戶，可在對(duì)話框頂部搜索入口，看到“AI搜索”字樣，點(diǎn)擊進(jìn)入后，可免費(fèi)使用DeepSeek-R1滿血版模型，獲得更多元化的搜索體驗(yàn)。?

有用戶反饋，目前的微信AI搜索體驗(yàn)還十分輕量級(jí)，不僅不支持多輪對(duì)話，也不支持上傳各種文件內(nèi)容輔助提問(wèn)與搜索，甚至不支持查看歷史問(wèn)答記錄。

無(wú)論如何，微信在AI搜索上已經(jīng)邁出了一大步。

在AI搜索的落地上，雖然擁有微信公眾號(hào)、視頻號(hào)等生態(tài)信息源的優(yōu)勢(shì)，但微信無(wú)疑是小心謹(jǐn)慎的，此前也只是在搜索中試點(diǎn)加入AI問(wèn)答功能。此番接入DeepSeek-R1無(wú)疑將推動(dòng)微信AI搜索功能更快全量推送，助力微信在這場(chǎng)AI競(jìng)賽中搶占用戶心智。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，AI搜索被認(rèn)為是最有希望誕生殺手級(jí)應(yīng)用的領(lǐng)域，是這兩年大模型落地的寵兒，可以說(shuō)有搜索框的地方就有AI搜索戰(zhàn)火。

如今微信引入AI，搜索大戰(zhàn)將再次上演，蔓延至整個(gè)科技行業(yè)。谷歌、百度等傳統(tǒng)搜索引擎老大的地位注定會(huì)被撼動(dòng)，未來(lái)的搜索不再是谷歌、百度、360等這樣的存在，而是將演變出全新的形態(tài)。

對(duì)于一向“保守”的微信而言，選擇接入DeepSeek模型無(wú)疑是正確的選擇，它不僅能給微信搜索帶來(lái)業(yè)界頂尖的AI能力，更具備低成本的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)于流量巨大的微信而言，十分重要。

騰訊在AI搜索上邁出大膽一步后，后續(xù)可能會(huì)賦予其更多能力，進(jìn)化為智能助手，語(yǔ)音、圖片、視頻等多模態(tài)能力都可能會(huì)引入搜索。

更具想象力的是，微信有龐大的個(gè)人生活和服務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)，搜索功能作為整個(gè)微信生態(tài)的核心連接器，未來(lái)隨著AI搜索功能的深入融合，有望通過(guò)準(zhǔn)確識(shí)別用戶意圖，來(lái)調(diào)用微信生態(tài)中如小程序、公眾號(hào)、微信小店等諸多服務(wù)和功能，成為一個(gè)超級(jí)AI agent。

此外，微信AI搜索還可能與騰訊系其他產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

近年來(lái)，微信生態(tài)的商業(yè)化價(jià)值正在加速釋放，如果再加上智能代理，用戶將在微信內(nèi)完成更多事情，進(jìn)一步提高微信的不可替代性。這將為騰訊帶來(lái)全新的商業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

微信接入DeepSeek-R1是騰訊在AI時(shí)代的一次關(guān)鍵布局，也將攪動(dòng)搜索市場(chǎng)和AI應(yīng)用競(jìng)賽的格局。

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重投AI

抓住DeepSeek帶來(lái)的模型平權(quán)機(jī)遇，騰訊動(dòng)作頻頻。

事實(shí)上，騰訊在AI領(lǐng)域投入和布局并不比阿里巴巴少，尤其是在云計(jì)算和大模型上。現(xiàn)在，騰訊大模型也在開(kāi)放擁抱DeepSeek。

首當(dāng)其沖的是騰訊云，早在2月2日，騰訊云就宣布上線DeepSeek-R1及V3模型的API接口，并通過(guò)其高性能應(yīng)用服務(wù)（HAI）實(shí)現(xiàn)“3分鐘一鍵部署”，大幅降低開(kāi)發(fā)者調(diào)用門檻。

前幾日，騰訊元寶宣布接入DeepSeek-R1，允許用戶在選擇模型時(shí)，自由切換騰訊混元大模型和DeepSeek-R1。據(jù)華爾街見(jiàn)聞了解，騰訊旗下還有QQ音樂(lè)等業(yè)務(wù)接入了DeepSeek。

華爾街見(jiàn)聞從騰訊內(nèi)部人士處了解到，騰訊如今擁抱的不光是DeepSeek，更是能給用戶帶來(lái)最佳體驗(yàn)的AI，不管是否是自家研發(fā)或投資的，總之“一切以用戶價(jià)值為依歸”。

有行業(yè)人士對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，對(duì)于騰訊而言,這是比較務(wù)實(shí)的策略，接入DeepSeek滿足用戶需求，可以快速完成用戶拉新。也可以理解成一種賽馬機(jī)制，能倒逼自研的混元模型升級(jí)。

顯然，即便選擇接入第三方模型，騰訊也會(huì)繼續(xù)投入自研大模型。

騰訊對(duì)AI大模型的重視毋庸置疑，但卻相當(dāng)謹(jǐn)慎。

騰訊2023年股東大會(huì)上，騰訊董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官馬化騰曾表示，AI大模型是幾百年不遇的、類似發(fā)明電的工業(yè)革命一樣的機(jī)遇，但對(duì)于工業(yè)革命來(lái)講，早一個(gè)月把電燈泡拿出來(lái)不那么重要的，關(guān)鍵還是要把底層的算法、算力和數(shù)據(jù)扎扎實(shí)實(shí)做好，而且更關(guān)鍵的是場(chǎng)景落地。

馬化騰彼時(shí)還表示：“我感覺(jué)現(xiàn)在有很多公司太急了，感覺(jué)是為了提振股價(jià)，我們一貫不是這種風(fēng)格。”

在近兩年大模型的推進(jìn)中，不論從自研大模型的上線時(shí)間，還是AI原生應(yīng)用的發(fā)布節(jié)奏來(lái)看，騰訊都似乎是互聯(lián)網(wǎng)大廠中最不著急的一家，不僅是BAT中最晚將自家大模型擺上桌的玩家，也在去年5月才上線C端AI助手App騰訊元寶。

與不少大廠投流搶奪用戶和流量不同，騰訊元寶去年以來(lái)似乎也不急著招攬用戶。據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至去年12月，字節(jié)旗下豆包已然成為中國(guó)月活用戶數(shù)最多的AI原生應(yīng)用，月活量達(dá)到7523萬(wàn)，而騰訊元寶只有211萬(wàn)，排名第八。

如今DeepSeek橫空出世，直接洗牌了整個(gè)AI行業(yè)，讓AIGC產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)似乎都回到了同一起跑線。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖更是稱，面對(duì)DeepSeek的來(lái)勢(shì)洶洶，首當(dāng)其沖的產(chǎn)品是豆包，理由是其訓(xùn)練成本和投流成本都很高。

不過(guò)，字節(jié)旗下火山引擎總裁譚待通過(guò)朋友圈回應(yīng)稱，大模型降價(jià)是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的，大家應(yīng)像DeepSeek一樣聚焦基本功，少做無(wú)端猜測(cè)。

顯然，DeepSeek攪動(dòng)了國(guó)內(nèi)大模型競(jìng)賽的進(jìn)程，促使所有的大模型廠商加緊進(jìn)化、升級(jí)，當(dāng)然也包括騰訊。各家將被迫提速研發(fā)迭代，以免在性能上被甩開(kāi)。

同時(shí)，這場(chǎng)競(jìng)賽的打法可能因?yàn)镈eepSeek的開(kāi)源而改變——不再各自閉門造車，而是更多開(kāi)源協(xié)作。

不過(guò)，DeepSeek雖然爆火，但和微信、抖音、微博等動(dòng)輒數(shù)億的國(guó)民級(jí)應(yīng)用相比，還遠(yuǎn)稱不上是超級(jí)應(yīng)用，如今騰訊有望憑借其龐大用戶基礎(chǔ)和豐富的場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，迅速實(shí)現(xiàn)價(jià)值變現(xiàn)。

今年初的年會(huì)上，馬化騰表示，騰訊會(huì)持續(xù)投入資源進(jìn)行算力的儲(chǔ)備，希望各個(gè)BG都能擁抱大模型的產(chǎn)品化落地場(chǎng)景，目前包括微信、QQ、輸入法、瀏覽器等產(chǎn)品都將推出AI智能體。

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股價(jià)狂飆？

2月以來(lái)，受益于DeepSeek爆火和被蘋果選中的消息，阿里巴巴港股股價(jià)累計(jì)上漲超40%，創(chuàng)下近三年新高。騰訊港股股價(jià)雖也大幅上漲，但表現(xiàn)不及阿里，同期股價(jià)僅上漲18%。

微信+DeepSeek，這無(wú)疑會(huì)讓接下來(lái)資本市場(chǎng)的重估焦點(diǎn)更多從阿里轉(zhuǎn)移到騰訊。市場(chǎng)已經(jīng)在憧憬，騰訊股價(jià)要上漲到多少？

2023年以來(lái)，含“AI”量已然成為資本市場(chǎng)評(píng)估一家科技公司的重要指標(biāo)，這不僅關(guān)乎著它能否用AI重塑業(yè)務(wù)，更影響著它未來(lái)的市場(chǎng)前景。

AI熱潮下，重估騰訊的首條邏輯就是降本增效。有券商分析師對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，AI本質(zhì)是起到降本增效的作用，因此首先將大模型能力應(yīng)用在自身業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，是風(fēng)險(xiǎn)比較低且容易看到成效的一條AI商業(yè)化路徑。

與此同時(shí)，西部證券分析師指出，騰訊體系內(nèi)AI應(yīng)用場(chǎng)景豐富，有望借助AI實(shí)現(xiàn)用戶和營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。

騰訊在去年第三季度財(cái)報(bào)中已指出，其持續(xù)在產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)中部署AI，包括營(yíng)銷服務(wù)和云服務(wù)，所帶來(lái)的切實(shí)可見(jiàn)效益也愈加明顯。

為了讓AI賦能更多業(yè)務(wù)，騰訊現(xiàn)在心態(tài)也十分開(kāi)放、務(wù)實(shí)，接入DeepSeek就是最好的證明，也將增加資本市場(chǎng)對(duì)騰訊的信心。

有投資者認(rèn)為，在有自研大模型的情況下，騰訊愿意為了用戶體驗(yàn)在微信上接入更好用的模型，讓其對(duì)騰訊管理層更加看好。

另外兩條重估騰訊的邏輯，則是海量調(diào)用帶來(lái)的云計(jì)算增長(zhǎng)空間，以及未來(lái)騰訊可能打造下一個(gè)超級(jí)流量入口。

在DeepSeek引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用推廣的深度和廣度有望進(jìn)一步加強(qiáng)，應(yīng)用側(cè)更加繁榮，進(jìn)而帶來(lái)更多的云服務(wù)需求，作為國(guó)內(nèi)頭部云服務(wù)廠商，騰訊云有望從市場(chǎng)紅利中分得一杯羹，與此同時(shí)，微信調(diào)用DeepSeek帶來(lái)的增量也是十分有想象空間的。

交銀國(guó)際看好港股AI及科網(wǎng)板塊，特別是在DeepSeek等國(guó)產(chǎn)大模型推動(dòng)下，AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商和算力相關(guān)標(biāo)的正在迎來(lái)估值重構(gòu)窗口。

瑞銀近日發(fā)布研究報(bào)告稱，盡管騰訊在語(yǔ)言大模型(LLM)發(fā)布方面未如同業(yè)般活躍，但騰訊擁全面數(shù)據(jù)庫(kù)，龐大用戶基礎(chǔ)，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容及微信生態(tài)中的應(yīng)用場(chǎng)景，可能被市場(chǎng)低估，因此相信騰訊有能力迅速追趕同業(yè)并成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，騰訊是絕對(duì)的贏家，憑借著社交和游戲這兩大護(hù)城河業(yè)務(wù)，牢牢坐著中國(guó)“科技股之王”的位置，在2021年初，其股價(jià)一度超700港元/股，市值超過(guò)7萬(wàn)億港元，然而后來(lái)受制于互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管、自身業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力等，騰訊股價(jià)大幅下滑，直到去年才開(kāi)始回升。

如今，大模型推動(dòng)著AI時(shí)代加速到來(lái)，給騰訊帶來(lái)危機(jī)感的同時(shí)，也帶來(lái)了重回巔峰的重要機(jī)遇。疊加微信送禮物、視頻號(hào)電商功能的加碼，騰訊已不再是原來(lái)那個(gè)貼著游戲、社交標(biāo)簽的騰訊了。

面對(duì)這場(chǎng)“第四次工業(yè)革命”，騰訊有望成為“全民AI”的締造者。而這，將成為騰訊市值奔向5萬(wàn)億甚至更高的新錨點(diǎn)。