短期純債基金——鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A以“小步快跑”的穩(wěn)健姿態(tài)脫穎而出。

截至2025年一季度末（下同），該基金過(guò)去六個(gè)月收益率達(dá)到1.65%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.74個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)最新一季報(bào)，鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債的債券倉(cāng)位主要聚焦中期票據(jù)等資產(chǎn)。基金經(jīng)理黃軒憑借豐富的固收投資經(jīng)驗(yàn)，以中短期債券為核心策略，嚴(yán)控回撤風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去一年（截至2025.3.31），基金累計(jì)上漲3.13%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.2個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)海通證券基金業(yè)績(jī)排行榜，近一年排名居同類前5%（35/707）。

鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A：近一年收益率3.13%

鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A是一只純債型基金。該基金的投資目標(biāo)為：“在控制組合風(fēng)險(xiǎn)和保持較高流動(dòng)性的前提下，本基金追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。”

基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)收益率*85%+一年期定期存款利率(稅后)*15%。

拉長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A成立以來(lái)收益率達(dá)到10.18%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.57%。根據(jù)海通證券基金業(yè)績(jī)排行榜，近兩年（截至2025.3.31）來(lái)看同類排名前6%（34/641）。

防御能力較突出

鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債基金經(jīng)理黃軒自2021年7月起加入鑫元基金管理有限公司。其曾任上海大宗農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理有限公司市場(chǎng)管理部經(jīng)理、海通證券股份有限公司助理分析師、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司高級(jí)交易員、交銀施羅德基金管理有限公司專戶投資經(jīng)理、信銀理財(cái)有限責(zé)任公司投資經(jīng)理。

2024年一季度末，鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債的債券投資金額占基金總資產(chǎn)的比例為94.71%。

債券投資組合中，中期票據(jù)、企業(yè)債券、金融債券占基金資產(chǎn)凈值比例分別為53.21%、17.24%、13.79%。

基金嚴(yán)控持倉(cāng)債券風(fēng)險(xiǎn)，一季度末前五名債券投資分別是20民生銀行二級(jí)、22烏建發(fā)債02、23萬(wàn)州經(jīng)開MTN004（科創(chuàng)票據(jù)）、23華發(fā)集團(tuán)MTN006、21知識(shí)城MTN006。

研究發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理黃軒主要采用中短債投資策略，即使在2024年9月末的債市回撤中仍能保持凈值穩(wěn)定。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A 2023年、2024年全年回報(bào)分別達(dá)到4.24%、3.80%。

相較于權(quán)益類資產(chǎn)的劇烈波動(dòng)，該基金以“小步快跑”模式成為避險(xiǎn)資金的優(yōu)選。

基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示：“信用債方面，由于資金面逐步收緊，信用債相較利率債而言更加關(guān)注資金面波動(dòng)，因此自季度初信用債即進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，但由于信用債久期整體較利率債偏短，因此與利率債相比，一季度信用債的表現(xiàn)整體強(qiáng)于利率債品種”、“一季度產(chǎn)品以短久期防御態(tài)勢(shì)為主，取得了較好的投資業(yè)績(jī)。”

（文章序列號(hào)：1914565369805279232/GJ）

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數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)排名來(lái)源于海通證券研究所2025年4月1日發(fā)布的《基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告》，統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2025年3月31日。產(chǎn)品收益率及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)源于各基金產(chǎn)品2025年第一季度報(bào)告。

注：1、鑫元悅享60天滾動(dòng)成立于2022.4.19，黃軒自2022.4.19起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)收益率*85%+一年期定期存款利率(稅后)*15%，據(jù)各期定期報(bào)告顯示，截至2024.12.31，悅享60天滾動(dòng)A業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2022年：1.45%/1.41%；2023年：4.24%/2.47%；2024年3.80%/2.30%、 2025（1.1-3.31）：0.37%/0.29% ；悅享60天滾動(dòng)C業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2022年：1.30%/1.41%；2023年：4.04%/2.47%；2024年：3.60%/2.30%、2025（1.1-3.31）：0.33%/0.29%。

2、基金經(jīng)理黃軒：13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，管理學(xué)碩士研究生。歷任海通證券股份有限公司助理分析師，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司高級(jí)交易員，交銀施羅德基金管理有限公司專戶投資經(jīng)理，信銀理財(cái)有限責(zé)任公司投資經(jīng)理。2021.7加入鑫元基金，2021.8至今擔(dān)任基金經(jīng)理。

3、據(jù)各期定期報(bào)告顯示，截至2025.3.31，基金經(jīng)理黃軒在管的其他同類基金歷史業(yè)績(jī)：

鑫元樂(lè)享90天成立于2023.12.4，黃軒自2023.12.4起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元樂(lè)享90天A業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：（2023.12.4-2024.12.31）：4.25%/5.32%、2025（1.1-3.31）：0.35%/-1.06%；鑫元樂(lè)享90天C業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：（2023.12.4-2024.12.31）：4.04%/5.32%、2025（1.1-3.31）：0.28%/-1.06%。鑫元乾利成立于2020.12.8，黃軒自2021.8.16起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元乾利業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：2021年：2.70%/5.74%、2022年：1.92%/3.31%、2023年：2.62%/4.73%、2024年：4.89%/8.47%、 2025（1.1-3.31）：-0.42%/-0.83%。

鑫元永利成立于2019.5.9，黃軒自2022.6.28起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元永利業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：2020年：1.13%/3.05%、2021年：2.77%/5.65%、2022年：1.84%/3.49%、2023年：3.98%/5.23%、2024年：3.43%/8.83%、2025（1.1-3.31）：0.19%/-0.79%。

鑫元裕豐成立于2022.7.13，黃軒自2022.7.13起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元裕豐債業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：2022年（7.13-12.31）：1.26%/1.41%、2023年：3.46%/5.23%、2024年：6.17%/8.83%、2025（1.1-3.31）：-0.48%/-0.79%。

鑫元浩鑫增強(qiáng)成立于2023.11.2，黃軒自2024.6.28起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元浩鑫增強(qiáng)A業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：（2023.11.2-2024.12.31）3.13%/9.21%、2025（1.1-3.31）：-0.20%/-0.06%；鑫元浩鑫增強(qiáng)C業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：（2023.11.2-2024.12.31） ：2.68%/9.21%、2025（1.1-3.31）：-0.30%/-0.06%。

鑫元佳享120天持有成立于2024.7.23，黃軒自2024.7.23起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，鑫元佳享120天持有A業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2024（ 2024.7.23 -2024.12.31）：1.17%/2.18%、2025（1.1-3.31）：0.55%/-1.06%。鑫元佳享120天持有C業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2024（ 2024.7.23 -2024.12.31）：1.07%/2.02%、2025（1.1-3.31）：0.50%/-1.06%。

鑫元璟豐成立于2022.12.14，黃軒自2024.9.27起擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：（2022.12.14 -2023.12.31）：2.73%/5.71%、2024年：3.75%/8.83% 、2025（1.1-3.31）：0.15%/-0.79% 。

鑫元中短債成立于2020.4.29，2024.8.13至今基金經(jīng)理黃軒參與管理該基金。鑫元中短債A業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2020年：1.10%/0.04%、2021年：5.61%/3.52%、2022年：1.55%/2.48%、2023年：4.93%/3.19%、2024年：3.00%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.27%/-0.03% ;鑫元中短債C業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2020年（4.29-12.31）：0.93%/0.04%、2021年：5.35%/3.52%、2022年：1.30%/2.48%、2023年：4.65%/3.19%、2024年：2.74%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.21%/-0.03% 。鑫元中短債于2024.3.29增設(shè)D類基金份額，業(yè)績(jī)表現(xiàn)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：2024年：0.40%/1.47%、2025（1.1-3.31）：0.26%/-0.03% 。

4、鑫元澤利成立于2019.9.2，2019.9.2-2020.11.25，基金經(jīng)理王海燕參與管理該基金；2019.9.11-2022.6.28，基金經(jīng)理鄭文旭參與管理該基金；2022.6.28-2022.9.30，基金經(jīng)理丁汀參與管理該基金，2022.9.30至今基金經(jīng)理曹建華參與管理該基金。

風(fēng)險(xiǎn)提示：鑫元悅享60天滾動(dòng)持有為債券型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金，低于混合型基金及股票型基金。其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，適合穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型和積極型投資者。投資者從代銷機(jī)構(gòu)購(gòu)買本產(chǎn)品的，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)定結(jié)果以及匹配規(guī)則，以代銷機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。